récord del Tesoro: renovó casi toda la deuda y obtuvo financiamiento

En la licitación del 26 de noviembre, el Gobierno recibió ofertas por $14,68 billones y adjudicó $13,99 billones, con fuerte demanda por instrumentos en pesos a tasa fija y CER, aunque un bono dólar linked quedó desierto.

La Secretaría de Finanzas logró un resultado favorable en la licitación clave para cerrar el calendario financiero de 2025, renovando el 96,48% de los vencimientos con 6.375 ofertas recibidas y adjudicando $13,99 billones de valor efectivo. Sobresalió la demanda por LECAP y BONCAP a tasa fija, que concentraron más de $8,7 billones con tasas internas de retorno efectivas anuales (TIREA) entre 34% y 37,5%, lideradas por el bono T13F6 con vencimiento en febrero de 2026.

Los bonos CER también mostraron aceptación, con más de $2 billones adjudicados y tasas reales entre 7,3% y 7,8%, reflejando expectativas de desinflación. La nueva letra M30A6 referenciada a la tasa TAMAR debutó con éxito, adjudicando $2,72 billones con margen de corte del 4%.

En dólar linked, se colocaron USD 317 millones del bono D30A6 a una TIREA del 3,52%, pero el TZV N6 quedó desierta, indicando preferencia del mercado por plazos cortos ante volatilidad cambiaria. Economistas como Eric Ritondale atribuyen el éxito a la compresión de tasas reales y mayor liquidez de fin de año.

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