El riesgo país argentino se acerca a mínimos históricos

Los activos argentinos extendieron sus ganancias impulsadas por la inflación de junio, que desaceleró al 1,9%, mientras el Gobierno enfrenta una licitación clave de deuda por tres billones de pesos.

El riesgo país baja a 405 puntos básicos. Foto: Web.

Las acciones y los títulos públicos argentinos extendieron su racha positiva este miércoles, apuntalados por la desaceleración inflacionaria del mes anterior y un clima favorable en los mercados internacionales. El riesgo país, elaborado por el banco JP Morgan, se ubicó en los 406 puntos básicos, consolidándose cerca de su nivel mínimo en lo que va de 2026, registrado el pasado viernes en 402 unidades.

El principal motor del optimismo doméstico continuó siendo el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de junio reportado por el INDEC. El indicador marcó un incremento mensual de 1,9%, lo que significó perforar la barrera del 2% por primera vez desde agosto de 2025 y encadenar tres meses consecutivos a la baja. Paralelamente, la inflación núcleo se redujo al 1,6%, alcanzando su menor registro en casi un año.

El pulso de las cotizaciones

El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires ascendió un 1,4% y se posicionó en las 3.270.000 unidades, acumulando un avance del 3% en julio y del 7% en el transcurso de 2026. En la plaza de Nueva York, los certificados de depósitos (ADR) de empresas locales operaron con mayoría de alzas, destacándose los incrementos de Banco Supervielle con un 4,7%, Banco Macro con un 4,2% y Grupo Financiero Galicia con un 3,5%.

Por su parte, los bonos soberanos en dólares ganaron un 0,2% promedio, en una jornada donde los principales indicadores de Wall Street progresaron entre un 0,2% y un 0,4%. Esta dinámica global se concretó a pesar de la volatilidad externa provocada por el descenso del crudo Brent a USD 84,14 y la caída de la tecnológica IBM tras difundir sus resultados corporativos preliminares.

Licitación de deuda y nuevos instrumentos

En este contexto, la Secretaría de Finanzas llevó a cabo una licitación de bonos en moneda nacional con el propósito de refinanciar compromisos por tres billones de pesos. La principal atracción del llamado consistió en el debut del Bonar 2029 (AO29), un instrumento nominado en dólares que ofrece un interés del 6% y un límite de colocación fijado en USD 2.000 millones.

La estrategia de financiamiento del Palacio de Hacienda excluyó en esta oportunidad a los títulos duales, optando por una cartera de opciones que incluyó letras a tasa fija para el año corriente, bonos indexados por el coeficiente CER con vencimiento en 2028, alternativas vinculadas al tipo de cambio oficial y un título a tasa variable TAMAR. Esta ingeniería financiera busca absorber el excedente de pesos tras los recientes pagos efectuados a los tenedores de bonos.

La respuesta de los suscriptores a esta convocatoria no solo determinará el costo financiero para el Estado nacional en moneda extranjera, sino que también ofrecerá una medida clara sobre el nivel de credibilidad que los operadores otorgan al programa macroeconómico en el mediano plazo. ¿Logrará el nuevo menú de deuda capturar la confianza del mercado y consolidar la desinflación frente a la volatilidad cambiaria latente?

 

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