Cierre económico 2025: el INDEC revelará el balance final del año

El INDEC publicará hoy los datos de actividad de diciembre, cerrando un 2025 con crecimiento heterogéneo pero señales de estancamiento final. Pese al impulso minero y agropecuario, la industria flaquea y las tasas altas presentan un desafío para reactivar la inversión.

INDEC. Foto: web.

La atención de los mercados y del equipo económico se concentra este martes en la difusión del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) correspondiente al último mes del año pasado. Este reporte oficial, elaborado por el INDEC, no solo permitirá computar el saldo definitivo del segundo año de gestión de Javier Milei, sino que también arrojará luz sobre la solidez de la plataforma sobre la cual se pretende edificar la reactivación proyectada para 2026. Los relevamientos previos de entidades privadas sugieren que, aunque el balance anual arrojará cifras positivas, el tramo final del año mostró una pérdida de vigor que genera cautela.

Disparidades sectoriales y un crecimiento de bases frágiles

Las mediciones de consultoras como Analytica y el centro de estudios de Orlando J. Ferreres presentan matices sobre el desempeño de diciembre, aunque coinciden en una tendencia de desaceleración. Mientras algunos indicadores de alta frecuencia mostraron repuntes en el consumo de bienes durables y en la extracción de hidrocarburos, la producción fabril y el mercado de capitales exhibieron retrocesos. El sector agropecuario, beneficiado por rendimientos destacados en la cosecha fina, y la generación eléctrica fueron los motores que evitaron una caída mayor en el promedio general, contrastando con una industria manufacturera que sufrió contracciones en rubros sensibles como alimentos y maquinaria.

El frente social y la tensión por la apertura comercial

El dato de actividad se conoce en un clima de fricción laboral, ejemplificado por la crisis en la fabricante de neumáticos FATE, donde el cese de casi un millar de operarios ha derivado en medidas de fuerza gremiales. Este conflicto se percibe en el ámbito económico como un síntoma de las dificultades que enfrentan los sectores industriales tradicionales ante la política de liberación de importaciones. Los especialistas advierten que la mejora estadística acumulada en 2025, situada entre el 4,3% y el 4,7% según la fuente, responde en gran medida a la comparación con un 2024 muy recesivo, y que aún no se percibe un impacto positivo y estable en la creación de empleo registrado.

Desafíos para 2026: el costo del dinero y la inversión

Hacia adelante, el Palacio de Hacienda enfrenta la encrucijada de las tasas de interés, que permanecen elevadas en términos reales como parte del esquema para contener la volatilidad cambiaria. Si bien Luis Caputo apuesta a que el ahorro privado y la dinamización del mercado de capitales financien el crecimiento, el alto costo del crédito productivo asoma como una barrera para la inversión estructural. Para que la economía transite de un rebote estadístico a una fase de expansión genuina, será crucial que el Gobierno logre coordinar la estabilidad del dólar con una baja en el costo financiero que permita a las empresas apostar por un ciclo de crecimiento sostenible.

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