el Dólar rebotó y cerró en $1.415 ante licitación de deuda

Banco Central sumó US$85 millones este miércoles y elevó reservas a récord desde 2019, pese a avance del tipo de cambio oficial por segundo día seguido. Analistas ven alivio en tasas de pesos, pero advierten sobre flujos futuros.

Foto: NA.

Reacción del mercado a la estrategia oficial

El tipo de cambio minorista finalizó la jornada en $1.415 para la venta en las pantallas del Banco Nación, consolidando un incremento de $25 en lo que va de la semana. Este movimiento ocurrió en paralelo a la decisión de la Secretaría de Finanzas de no incluir instrumentos a tasa fija en la licitación de deuda por $7,2 billones.

Los operadores financieros interpretaron esta maniobra como una señal oficial para reducir el costo financiero de los agentes económicos y apuntalar la actividad.

La baja en los rendimientos de los instrumentos en pesos incentivó una recomposición de carteras hacia la divisa norteamericana. Según analistas del mercado, la posibilidad de una mayor liquidez en el sistema permite a los inversores dolarizar sus posiciones a un tipo de cambio que aún perciben como conveniente.

Paralelamente, el dólar mayorista cerró en $1.399, situándose un 14,6% por debajo del límite superior de la banda de flotación establecida en $1.603,82.

Acumulación de divisas y reservas en alza

A pesar del repunte en el valor del billete, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) mantuvo su racha compradora al adquirir US$85 millones en el mercado mayorista.

Con esta operación, la entidad monetaria acumuló compras por US$1.483 millones durante febrero y US$2.640 millones en lo que va del año. Las reservas brutas superaron el umbral de los US$46.900 millones, alcanzando una cifra que no se registraba desde el año 2019.

Este fortalecimiento de las arcas públicas se produce en un contexto de baja demanda privada de divisas. Los datos de comercio exterior reflejaron una fuerte caída en el volumen de las importaciones, tendencia que se mantiene desde mediados de 2025.

Al mismo tiempo, el sector exportador conserva un ritmo expansivo, lo que facilita el saldo favorable para la autoridad monetaria a pesar de la estacionalidad de febrero.

El retorno de los bonos en moneda extranjera

El Gobierno Nacional volvió a ofrecer títulos denominados en dólares, específicamente el Bonar 2027, con el objetivo de captar excedentes de divisas de inversores locales y cubrir pagos externos.

En ese sentido, el economista Gustavo Ber señaló que el éxito de esta colocación es fundamental para configurar la estrategia financiera de cara a los vencimientos de capital previstos para el mes de julio.

Hacia adelante, el mercado aguarda el inicio de la liquidación de la cosecha gruesa en abril, factor que suele incrementar la oferta de divisas. Sin embargo, la nueva normativa que permite a las empresas girar dividendos a partir de este año podría generar una presión adicional sobre la demanda, equilibrando la balanza de flujos que, por el momento, se mantiene positiva para el esquema oficial.

La estabilidad futura dependerá de cómo convivan la reducción de tasas en pesos con la necesidad de mantener la competitividad cambiaria frente a los socios regionales.

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