El Gobierno post-electoral enfrenta la urgencia de acumular reservas y salir de la recesión. El resultado de hoy definirá la confianza del mercado, clave para un plan que fracasaría si la dolarización de los pesos en la calle no se revierte.
El Gobierno post-electoral enfrenta la urgencia de acumular reservas y salir de la recesión. El resultado de hoy definirá la confianza del mercado, clave para un plan que fracasaría si la dolarización de los pesos en la calle no se revierte.
Con la votación legislativa de hoy, el gobierno nacional enfrentará a partir de mañana un doble desafío de máxima urgencia: acumular reservas internacionales y sacar a la economía de la recesión. El resultado que arrojen las urnas este domingo no solo definirá el capital político de Javier Milei en el Congreso, sino también el grado de dificultad que tendrá el equipo económico para recuperar la confianza del mercado.
La tesis de la administración de Luis “Toto” Caputo es que la eliminación de la “incertidumbre electoral” bastará para generar un repunte casi “mágico” en la demanda de pesos. Sin embargo, la fragilidad de la macroeconomía —marcada por una caída de la actividad y la constante presión sobre la divisa— exige una intervención más profunda.
La economía real se encuentra en un estado de estancamiento que amenaza con una recesión técnica. La actividad productiva ha quedado atrapada en un “techo” que no se logra romper desde el 2011.
Industria en caída: algunos informes de consultorías privadas revelaron que la industria sufrió un derrumbe del 3% en septiembre respecto al mes anterior. Las estimaciones preliminares del estimador de actividad del INDEC también arrojan una merma del 1% en agosto.
Caída del consumo: la contracción de la actividad y del consumo se explica por la creciente demanda de dólares. Solo en los últimos 45 días, el Tesoro argentino, su par norteamericano y el Banco Central (BCRA) debieron volcar al mercado unos u$s5.000 millones para evitar que el tipo de cambio superara el techo de la banda.
La conclusión es que faltó dinero en la calle, ya que esos pesos fueron utilizados para acelerar la dolarización preelectoral, lo que disparó el costo del dinero y profundizó el estancamiento.
El nivel de apoyo que consiga el oficialismo en las urnas será crucial. Un resultado de alrededor del 35% a nivel nacional es visto como “razonable” por el mercado, ya que le permitiría a Milei obtener un tercio de la Cámara de Diputados. Este número es vital para blindar el superávit fiscal a fuerza de vetos, una tarea que el gobierno no pudo lograr en los últimos tres meses.
Si, por el contrario, el resultado es menor al 30%, el gobierno no tendría los votos suficientes en el Congreso para frenar proyectos que amenacen las cuentas públicas, lo que complicaría la búsqueda de aliados para avanzar con nuevas leyes.
El mercado sigue de cerca el futuro del tipo de cambio. Caputo ha afirmado que un dólar de $1.500 le parece alto y que el valor ideal podría retroceder a $1.350 si la demanda de pesos se recupera. Sin embargo, la mayoría de los inversores descuentan que el actual esquema cambiario, basado en la flotación entre bandas, “difícilmente aguante más allá del primer trimestre del 2026”. El principal error de la política económica, señalan los analistas, fue no haber acumulado reservas en el momento de “vacas gordas” de la liquidación del agro.
El índice elaborado por JP Morgan descendió a 423 puntos básicos, registrando su valor mínimo en la gestión de Javier Milei. El optimismo global por Medio Oriente y la mejora crediticia de S&P impulsaron con fuerza los bonos soberanos locales.
El consumo per cápita de carne vacuna descendió a 47,5 kilos anuales en mayo, registrando el piso más bajo en las últimas dos décadas. La pérdida del poder adquisitivo doméstico explica la fuerte retracción frente al repunte de las exportaciones hacia Estados Unidos.
La multinacional estadounidense Live Nation adquirió una participación mayoritaria del estadio cerrado Movistar Arena de Buenos Aires. El Grupo La Nación mantendrá sus acciones minoritarias en el recinto, que no modificará su actual esquema operativo ni su gestión comercial
El último sondeo nacional de RDT Consultores evaluó diferentes escenarios electorales de cara a las presidenciales. Javier Milei se impuso a Patricia Bullrich en un eventual balotaje, aunque el voto en blanco concentró la mayoría de las respuestas.
La Albiceleste inicia la defensa del título en Kansas City con Lionel Messi liderando un equipo condicionado por las lesiones. Buscará quebrar una racha histórica negativa en sus estrenos como defensor de la corona.
Mediante la Comunicación “A” 8446/2026, el Banco Central determinó que los deudores de préstamos en moneda extranjera ya no necesitarán demostrar ingresos en dólares, siempre que cuenten con una garantía habilitada en esa misma divisa.
La Libertad Avanza analiza cancelar la sesión de este jueves en el Senado ante la presión de la oposición por el caso de Manuel Adorni. El peronismo busca impulsar una moción de censura contra el jefe de Gabinete por inconsistencias patrimoniales.
La Administración Nacional de la Seguridad Social retomó el cronograma de pagos de junio tras el feriado nacional. El organismo previsional liquida de forma unificada los haberes mensuales con aumento, el medio aguinaldo y los bonos de refuerzo económico para los beneficiarios.
