Resumen de la jornada financiera: Activos en alza y riesgo país en mínimos

La jornada financiera volvió a dejar señales favorables para los activos argentinos, en un escenario marcado por subas en acciones y bonos, un nuevo descenso del riesgo país y una corrección a la baja del dólar. El movimiento positivo se apoyó tanto en factores externos como en elementos locales, en una combinación que reforzó el apetito por riesgo y consolidó expectativas de estabilidad macroeconómica de corto plazo.

El índice S&P Merval avanzó 0,6% y cerró en torno a los 3,06 millones de puntos, confirmando la recuperación iniciada en la rueda previa, cuando había saltado 3,6%. Con este desempeño, el principal indicador accionario logró revertir la tendencia negativa que había dominado las primeras semanas del año y pasó a mostrar una suba cercana al 2% medida en dólares durante enero. El rebote estuvo liderado por acciones vinculadas a energía y servicios públicos, sectores que concentran interés por su perfil defensivo y por el impacto de los precios internacionales del gas y la energía.

En paralelo, los ADR de empresas argentinas que cotizan en Wall Street registraron avances significativos, con alzas de hasta 11% en algunos papeles. Telecom encabezó las ganancias tras conocerse un acuerdo estratégico con Banco Macro, que adquirió el 50% de Personal Pay, la billetera virtual del grupo, en una operación orientada a fortalecer su posicionamiento en el mercado fintech. También se destacaron las subas de Globant, Mercado Libre y Edenor, con incrementos cercanos al 3%. Según operadores del mercado, la demanda estuvo impulsada por inversores institucionales que aprovecharon el buen clima externo para reposicionarse en activos de mayor volatilidad.

El contexto internacional también jugó a favor. Los principales índices estadounidenses cerraron con avances moderados, en un rango de entre 0,4% y 0,7%, en una rueda influida por señales de distensión política y expectativas de continuidad en el ciclo expansivo. Para el economista Gustavo Ber, el mercado respondió a una “combinación de impulso externo y fundamentos locales”, donde se destaca la mejora en la acumulación de reservas y la percepción de que los activos argentinos ofrecen una mayor “beta” frente a los movimientos globales.

En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares —tanto Globales como Bonares— mostraron una suba promedio de 0,9%. Esta evolución volvió a reflejarse en el indicador de riesgo país elaborado por JP Morgan, que cayó hasta los 546 puntos básicos, el nivel más bajo desde junio de 2018. El descenso fue interpretado por analistas como una señal de confianza gradual en la capacidad de financiamiento y en la hoja de ruta fiscal y monetaria del Gobierno.

La mejora en los precios de los activos se vio acompañada por un fortalecimiento de las reservas del Banco Central de la República Argentina, que superaron los USD 45.000 millones por primera vez desde septiembre de 2021. En la jornada, la autoridad monetaria absorbió USD 80 millones en el mercado cambiario y acumuló compras por USD 903 millones en lo que va de enero. Parte de la suba diaria de las reservas también se explicó por la revalorización del oro, que avanzó 1,9% y cotizó cerca de USD 4.929 la onza, aportando alrededor de USD 150 millones a la contabilidad oficial.

En el plano corporativo, YPF logró colocar una obligación negociable en los mercados internacionales por USD 550 millones, con vencimiento en 2034 y una tasa del 8,1%. La emisión, que originalmente estaba prevista por USD 300 millones, fue ampliada gracias a la fuerte demanda de inversores locales y fondos internacionales, lo que permitió a la petrolera acceder a financiamiento en condiciones consideradas competitivas para el contexto actual.

En el mercado cambiario, el dólar mostró una leve corrección y cerró en torno a los $1.450 en el Banco Nación, en una jornada con mayor oferta de divisas y sin sobresaltos en la demanda. La estabilidad cambiaria reforzó la lectura positiva de los operadores, que observan un escenario de menor presión sobre el tipo de cambio oficial.

Desde Davos, el presidente Javier Milei sostuvo que la Argentina necesitará recurrir en menor medida al financiamiento externo y que el objetivo central es desarrollar el mercado de capitales local, un mensaje que fue bien recibido por los inversores. En conjunto, la rueda dejó como saldo un nuevo paso en la consolidación financiera, con precios al alza, menor riesgo país y reservas en máximos de los últimos años, aunque el mercado sigue atento a la evolución del frente externo y a la consistencia de la política económica en el mediano plazo.