El contraste entre la compra y la valuación
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) mantuvo su racha positiva en el Mercado Libre de Cambios al adquirir USD 132 millones durante la última jornada. Esta cifra representó el mayor volumen de compra en lo que va de marzo y permitió a la entidad alcanzar un acumulado de USD 3.611 millones en los primeros meses de 2026.
Sin embargo, este desempeño operativo no logró evitar que las reservas internacionales finalizaran en USD 43.702 millones.
La reducción de USD 793 millones en el stock total respecto al día previo respondió principalmente a factores externos. Según fuentes del mercado financiero, aproximadamente USD 600 millones de la caída se originaron por el cambio en las cotizaciones de los activos que integran el patrimonio del organismo.
El oro, que representa cerca de USD 9.200 millones de las reservas brutas según estimaciones privadas, sufrió un retroceso del 5,2% ante la perspectiva de un conflicto bélico prolongado y su impacto en la inflación mundial.
Metas y estrategia monetaria
Desde el inicio de la cuarta fase del programa monetario en enero, el presidente del BCRA, Santiago Bausili, enfocó la gestión en la acumulación de divisas. Hasta la fecha, el volumen obtenido equivale al 36% de la meta anual establecida para este año, la cual se proyecta entre los 10.000 y 17.000 millones de dólares.
Para sostener este ritmo sin desestabilizar la economía, el Ministerio de Economía optó por absorber liquidez mediante la colocación de deuda interna, evitando así un aumento desmedido de la base monetaria.
Paralelamente, la autoridad monetaria estableció límites para la compra de dólares, restringiendo las operaciones al 5% del volumen negociado diariamente en el mercado mayorista.
Esta medida busca reducir las presiones sobre el tipo de cambio, que este jueves cerró en $1.394,50 en su versión mayorista. La brecha respecto al techo de la banda cambiaria fijado por el organismo se situó en un 17,4%, la distancia más amplia observada desde mediados del año pasado.