La inversión en obra pública cerró 2025 con una suba del 7% y el Norte Grande es el gran ganador
La inversión en obra pública cerró 2025 con una suba del 7% y el Norte Grande es el gran ganador
La inversión en obra pública cerró 2025 con una suba real del 7% respecto del año anterior, según el análisis de la ejecución presupuestaria. En términos nominales, el gasto devengado alcanzó $1,08 billones, muy por encima de los $712.663 millones ejecutados en 2024, lo que implicó un crecimiento interanual del 52%. Sin embargo, esa recuperación convive con un dato estructural: la participación de la inversión pública en el PBI sigue en niveles históricamente bajos, en torno al 0,125%, apenas por encima del 0,122% registrado el año previo.
El incremento agregado no se tradujo en un impacto homogéneo en todo el territorio. Durante 2025 se produjo una reconfiguración profunda en la distribución geográfica de los recursos, con provincias que lograron revertir el retroceso de 2024 y otras que profundizaron la caída. El patrón que emerge es claro: el crecimiento se concentró en proyectos provinciales e interjurisdiccionales, mientras que la ejecución directa de la administración central mostró un fuerte repliegue.
En ese esquema, las provincias del Norte Grande encabezaron el ranking de crecimiento real. Santiago del Estero se ubicó al tope, con un salto interanual del 177%, aunque ese avance representa apenas el 2% del total de la inversión pública nacional. Le siguieron Salta, con una suba del 126%, y Jujuy, con un aumento del 115%. También se destacaron Misiones (+68%) y Corrientes (+64%), que lograron expandir su stock de capital público muy por encima de la inflación.
Otro rubro relevante fue el de inversión interprovincial, que creció 120% real. Este comportamiento sugiere una priorización de obras de conectividad, energía o infraestructura compartida entre jurisdicciones, en detrimento de proyectos estrictamente localizados en una sola provincia.
La contracara de este proceso fue el derrumbe de la partida identificada como “Nacional”, que registró una caída real del 58%. El dato refleja el freno casi total de las grandes obras ejecutadas directamente por los ministerios nacionales, sin asignación territorial específica. La retracción confirma una estrategia de descentralización de la ejecución o, en algunos casos, la finalización de proyectos federales sin reemplazo inmediato.
Más allá del dinamismo del norte, hubo provincias con fuertes retrocesos. Santa Cruz fue la más afectada, con un desplome del 87% en la inversión real frente a 2024. Le siguieron San Luis (-49%), Catamarca (-40%) y Córdoba (-34%), lo que evidencia que la caída no respondió a un patrón regional uniforme.
Entre los distritos de mayor peso demográfico, la provincia de Buenos Aires mostró un desempeño positivo, con un crecimiento real del 45% y una ejecución de $224.678 millones, consolidándose como el segundo mayor receptor de fondos. La Ciudad Autónoma de Buenos Aires, en tanto, mantuvo el mayor volumen absoluto ($379.400 millones), pero exhibió un estancamiento técnico, con una variación real de apenas 1%, equivalente a un mantenimiento del nivel previo. En conjunto, CABA y la provincia de Buenos Aires concentraron el 56% de los recursos nacionales destinados a obra pública.
En síntesis, 2025 dejó un balance ambiguo. La inversión en infraestructura no se paralizó y creció por encima de la inflación, pero el motor del aumento ya no fue la obra pública nacional centralizada, sino una combinación de proyectos regionales —especialmente en el Norte Grande— y una fuerte gravitación del área metropolitana bonaerense. El nuevo enfoque, centrado en obras puntuales y tareas de mantenimiento, redefine el rol del Estado nacional, que pasa a funcionar más como complemento que como impulsor principal, y abre el interrogante sobre si la menor presencia nacional podrá ser compensada por la iniciativa provincial o privada en el mediano plazo.
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