Santa Fe colocó u$s800 millones en bonos internacionales a nueve años con tasa del 8,1%. La alta demanda de u$s1.800 millones reafirma la solidez fiscal de la provincia y la confianza del mercado. Es vista como otra señal positiva del regreso de Argentina al financiamiento externo.
La provincia de Santa Fe ha completado una operación de endeudamiento internacional, logrando colocar títulos por 800 millones de dólares entre inversores globales. La emisión se estructuró a un plazo de nueve años con un cupón de interés anual del 8,1%. Este distrito se convierte así en el segundo gobierno subnacional en acceder a financiamiento en moneda extranjera después de las recientes elecciones legislativas, siguiendo los pasos de la Ciudad de Buenos Aires.
La administración santafesina, a través de una comunicación oficial, detalló que el interés por los nuevos títulos superó ampliamente la oferta, con propuestas de inversión que totalizaron 1.800 millones de dólares. Estas ofertas provinieron de más de 111 grandes inversores institucionales y más de 1.200 pequeños inversores de todo el mundo.
El alto nivel de demanda permitió a la provincia seleccionar las mejores condiciones, dejando fuera una porción significativa de las ofertas para asegurar una tasa de interés más favorable. La cifra adjudicada incluyó, además, una participación de u$s350 millones por parte de más de 800 inversores argentinos (bancarios, institucionales y minoristas), lo que fue interpretado por el gobierno provincial como un fuerte voto de confianza en la economía del distrito.
El ministro de Economía de Santa Fe, Pablo Olivares, calificó la jornada como “un día histórico” y atribuyó el éxito de la colocación a la solidez fiscal y la gestión ordenada y transparente de las cuentas públicas. Subrayó, además, que Santa Fe y la Ciudad de Buenos Aires son las únicas jurisdicciones subnacionales en el país que nunca han reestructurado su deuda, un factor determinante para lograr condiciones de financiamiento ventajosas.
El mercado financiero consideró que el resultado obtenido por Santa Fe fue muy favorable. Juan José Vázquez, Head of Research de Cohen, destacó que la tasa del 8,1% es levemente mejor que la obtenida por la Ciudad de Buenos Aires, que había conseguido u$s600 millones con un yield del 8,13%. Un reporte de PPI señaló que, gracias a la extensión de nueve años, el nuevo bono santafesino se posiciona como el título subsoberano con mayor plazo de vigencia en la actualidad.
Esta colocación se suma a las de Ciudad de Buenos Aires y Córdoba (que emitió u$s700 millones a mitad de año), marcando la reactivación del mercado subsoberano. Firmas de análisis como Max Capital anticipan que otras provincias, incluyendo Entre Ríos, Neuquén y Chubut, podrían ser las próximas en buscar financiamiento en dólares.
En un plano más amplio, la reapertura de estos mercados subnacionales se considera un preludio para el eventual regreso de la Nación a la toma de deuda con bonistas privados. Tras las elecciones, el riesgo país cayó drásticamente, aunque los analistas señalan que el nivel actual sigue siendo insuficiente para atraer masivamente a los inversores internacionales. Un obstáculo para una mayor reducción del riesgo es la cautela del equipo económico a la hora de acumular reservas en el Banco Central, una medida que los inversores requieren como garantía de futuros pagos.
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