El Gobierno nacional cerró el 2025 con un saldo positivo del 0,2% del PBI. Pese a un diciembre deficitario y la baja de impuestos, el Ministerio de Economía logró encadenar dos ejercicios consecutivos de equilibrio fiscal tras una década.
El Gobierno nacional cerró el 2025 con un saldo positivo del 0,2% del PBI. Pese a un diciembre deficitario y la baja de impuestos, el Ministerio de Economía logró encadenar dos ejercicios consecutivos de equilibrio fiscal tras una década.
El Ministerio de Economía informó que el Sector Público Nacional alcanzó en 2025 un superávit financiero de 0,2% del Producto Interno Bruto (PBI), lo que representó un excedente de $1,45 billones. Este resultado marcó un hito estadístico: es la primera vez desde 2008 que el país logra dos años consecutivos de balance positivo tras el pago de intereses de la deuda pública.
Por otro lado, el resultado primario —aquel que no contabiliza las obligaciones de deuda— se ubicó en el 1,4% del producto, equivalente a $11,77 billones. Aunque las cifras ratificaron el rumbo fiscal, los números mostraron una moderación respecto a 2024, cuando el superávit financiero fue del 0,3% y el primario del 1,8%.
El desempeño fiscal de 2025 permitió al Poder Ejecutivo superar la meta del 1,3% pactada originalmente con el Fondo Monetario Internacional (FMI). Sin embargo, el registro final quedó por debajo del 1,6% que la administración de Javier Milei se había autoimpuesto durante la revisión técnica de agosto para dar señales de mayor austeridad al mercado.
Desde el Palacio de Hacienda señalaron que el superávit se sostuvo en un contexto de menor presión impositiva. La eliminación del impuesto PAIS y la reducción de los derechos de exportación al complejo agroindustrial contribuyeron a que 2025 registrara la carga tributaria más baja de los últimos 19 años. El ministro de Economía, Luis Caputo, destacó que este orden permitió cumplir con la totalidad de los servicios de la deuda sin recurrir a incumplimientos.
La dinámica anual encontró una excepción en diciembre, un periodo caracterizado por el aumento estacional del gasto debido al pago de aguinaldos. El último mes del año cerró con un déficit financiero de $3,29 billones. En este lapso, los ingresos totales crecieron un 22,3% nominal, situándose por debajo de la inflación del periodo, que alcanzó el 31,5%.
En contrapartida, las erogaciones primarias en diciembre subieron un 33,8% interanual. El mayor peso del gasto se concentró en las prestaciones sociales, que totalizaron $10,06 billones, un incremento del 39,4%. Según datos oficiales, la inversión en programas como la Asignación Universal por Hijo (AUH) y la Tarjeta Alimentar creció un 43% en términos reales respecto a los niveles de 2023.
La sostenibilidad del esquema fiscal afrontará nuevos desafíos en el corto plazo. El Gobierno proyectó en el Presupuesto 2026 una meta de superávit del 1,5%, mientras el Congreso evalúa una modernización laboral que podría reducir la recaudación en un 0,8% del PBI debido a la baja de contribuciones patronales.
Este escenario obligará al equipo económico a profundizar el control sobre los gastos corrientes para compensar la menor recaudación prevista y garantizar la continuidad de lo que el Presidente calificó como una política de Estado innegociable.
La repetición del superávit financiero representa un cambio de tendencia en la historia fiscal argentina, aunque el rojo de diciembre y la caída real de los ingresos plantean un escenario de cautela. ¿Será posible profundizar la baja de impuestos en 2026 sin comprometer el equilibrio de las cuentas públicas?
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