Economía sale a buscar financiamiento para pagar vencimientos por $7,2 billones

El Gobierno nacional licitará el próximo miércoles una serie de títulos públicos para refinanciar vencimientos por unos $7,2 billones.

Banco Central Argentino
El BCRA Foto: NA.

 

El Gobierno nacional oficializó la convocatoria para una nueva licitación de títulos públicos este miércoles, con el objetivo de refinanciar vencimientos que alcanzan los $7,2 billones. La operación, que forma parte del cronograma anual de la Secretaría de Finanzas, llega en un momento de relativa calma financiera y tras haber superado con éxito las metas de las últimas colocaciones.

El monto a cubrir para esta semana se redujo considerablemente gracias a los canjes previos realizados entre el Tesoro Nacional y el Banco Central, que lograron despejar del horizonte compromisos por aproximadamente $15 billones. Esta estrategia de saneamiento de pasivos permite al Ejecutivo afrontar las licitaciones con menor presión sobre el mercado y con un mayor margen para administrar la liquidez del sistema.

Los antecedentes inmediatos juegan a favor del Palacio de Hacienda. En la última operación, el Tesoro logró adjudicar $9,02 billones, superando los $8 billones previstos inicialmente. Esto representó un ratio de refinanciamiento (rollover) del 123,39%, lo que permitió captar un financiamiento neto de $1,02 billones por encima de los compromisos asumidos, reforzando la caja del Estado sin recurrir a la emisión monetaria directa.

En cuanto a los instrumentos preferidos por los inversores, las Letras de Capitalización (Lecaps) continúan liderando el volumen de negocios. En la subasta anterior, el plazo a abril de 2026 cortó con una tasa efectiva mensual (TEM) del 2,81%, equivalente a una tasa interna de retorno anual (TIREA) del 39,48%. Por su parte, los bonos ajustables por inflación (CER) con vencimiento en 2026 mostraron rendimientos reales de entre el 5,02% y el 7,94%, conviviendo con montos menores en títulos Dólar Linked y de tasa variable (TAMAR).

La mirada de los agentes económicos estará puesta este miércoles en la capacidad de absorción del Ministerio de Economía. La decisión de cuánto flujo de pesos liberar o retirar del mercado sigue siendo la brújula para quienes monitorean la inflación y la estabilidad del tipo de cambio en el mediano plazo.

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