La Reforma del Banco Central facilitará la toma de deuda externa

Las modificaciones a la normativa del Banco Central otorgan mayor agilidad para conseguir créditos internacionales al permitir usar reservas como garantía. La medida facilita operaciones de liquidez, aunque genera dudas parlamentarias y técnicas por los riesgos para la estabilidad cambiaria.

Santiago Bausili. Foto: NA

Nuevas herramientas financieras y mecanismos para el respaldo de obligaciones

La propuesta de actualización institucional para el Banco Central incorpora facultades operativas que facilitarán la estructuración de pasivos en divisas e instrumentos en moneda local. Entre los puntos sobresalientes de la medida destaca la posibilidad de utilizar activos internacionales del organismo como aval de operaciones crediticias, la eximición de dictámenes sobre el impacto del endeudamiento público y el blindaje frente a eventuales cautelares sobre los activos de respaldo.

Desde la conducción del organismo emisor argumentaron que las reformas buscan modernizar los procedimientos habituales de tesorería, simplificando esquemas de liquidez con entidades financieras internacionales como las transacciones con pacto de reventa y garantías de activos reales. Las autoridades señalaron que las modificaciones atienden a sugerencias de las áreas técnicas internas para agilizar procesos operativos que anteriormente presentaban trabas administrativas.

Observaciones técnicas de especialistas y reparos desde el ámbito legislativo

La iniciativa generó cuestionamientos durante las jornadas de debate en las comisiones parlamentarias. Distintos legisladores advirtieron que la exención de tributos en acuerdos internacionales y la remoción de controles previos podrían restar transparencia a la toma de deuda. Asimismo, referentes del sector económico señalaron que comprometer activos del patrimonio de reserva como colateral podría reducir el respaldo de la circulación monetaria en períodos de volatilidad cambiaria.

Diversos analistas de mercado destacaron que las facultades otorgadas permitirán al ente regulador conseguir financiamiento soberano directo en plazas externas, prescindiendo de colocaciones del Tesoro. Si bien algunos consultores ven en el texto una simplificación jurídica para respaldar compromisos asumidos, otros previenen sobre los riesgos potenciales que implicaría la afectación de los activos de mayor liquidez ante un eventual incumplimiento contractual.

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