El Tesoro logró una exitosa refinanciación y captó divisas

El Ministerio de Economía refinanció exitosamente sus deudas, captando USD 150 millones y logrando una renovación del 108%. Debido a la inflación del 2,9% en febrero, los inversores priorizaron bonos ajustables por CER para proteger sus rendimientos frente al alza de precios.

Luis Caputo, Ministro de Economía. Foto: NA
Luis Caputo. Foto: NA

El Ministerio de Economía superó con creces su última prueba en el mercado de capitales al renovar la totalidad de sus compromisos y obtener un excedente de financiamiento. En una jornada marcada por la incertidumbre global, la Secretaría de Finanzas logró colocar el nuevo título AO27 por un valor de USD 150 millones, atrayendo una demanda que cuadruplicó la oferta inicial. Este bono, que otorga rendimientos mensuales, forma parte de la estrategia oficial para blindar las arcas públicas de cara a los vencimientos de moneda extranjera programados para el segundo semestre del año.

Viraje hacia los activos ajustables por costo de vida

La reciente publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC), que arrojó una variación del 2,9% en febrero, alteró las preferencias de los ahorristas. Ante una inflación que se resiste a perforar el piso esperado por los analistas, el 65% del monto adjudicado se concentró en instrumentos que ajustan por el coeficiente CER. Esta tendencia refleja una búsqueda de cobertura frente al encarecimiento de los servicios y los precios regulados, desplazando parcialmente el interés por las letras a tasa fija (LECAP), que capturaron una porción menor del mercado.

Impacto de la coyuntura externa en las variables locales

A pesar del buen desempeño en la licitación pública, los activos financieros argentinos sufrieron el impacto de la inestabilidad internacional. El índice S&P Merval registró un retroceso cercano al 3%, arrastrado por el sector bancario y el mal clima en las bolsas regionales. Paralelamente, el riesgo país experimentó un ascenso hasta los 567 puntos básicos, condicionado por la fortaleza del dólar a nivel global y las tensiones geopolíticas en Oriente Medio que mantienen en vilo el precio del crudo y el valor de los metales preciosos.

Estabilidad cambiaria y acumulación de reservas

En el plano monetario, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) continuó con su racha compradora en el Mercado Libre de Cambios, sumando USD 47 millones a sus tenencias internacionales. Las cotizaciones financieras de la divisa, tanto el MEP como el Contado con Liquidación, mostraron movimientos descendentes, situándose en una brecha contenida respecto al tipo de cambio oficial. Mientras tanto, el mercado aguarda con cautela los próximos datos de inflación en Estados Unidos, factor que podría redefinir la política de tasas de la Reserva Federal y el flujo de capitales hacia los mercados emergentes.

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