La Reserva Federal de EE.UU subió las tasas de interés: efectos en Argentina

Frente a una inflación persistente y el alza del petróleo, la Reserva Federal de Estados Unidos subió este miércoles la tasa de interés a un rango de 3,75% a 4%. La decisión unánime frena las presiones de Donald Trump.

Kevin Warsh anunció la primera suba de tasas desde 2023. Foto: web.

La Reserva Federal de Estados Unidos elevó este miércoles 0,25 puntos porcentuales la tasa de interés de referencia y la llevó a un rango de entre 3,75% y 4%. La decisión fue aprobada por unanimidad, con 12 votos a favor, y representó el primer aumento desde julio de 2023.

El incremento respondió a la persistencia de la inflación, que continuó por encima del objetivo del 2% fijado por el banco central. En la conferencia posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Kevin M. Warsh, afirmó: “La realidad es que la inflación es demasiado alta y lo ha sido durante demasiado tiempo”.

El funcionario sostuvo que la decisión buscó acelerar el regreso de los precios a niveles compatibles con la meta oficial. “Esta acción demuestra que nos tomamos esto en serio”, señaló, según las declaraciones difundidas tras el anuncio.

Warsh defendió la decisión

Warsh describió una economía estadounidense resistente, con un crecimiento sólido, una fuerte inversión empresarial y un mercado laboral que mantuvo un nivel de desempleo cercano al 4,1%. En ese contexto, consideró que la política monetaria no debía concentrarse principalmente en proteger el crecimiento, sino en contener los aumentos de precios.

“El lado laboral del mandato de la Fed está en buenas condiciones”, afirmó el presidente del organismo. Sin embargo, advirtió que la inflación permaneció por encima del objetivo durante más de cinco años y que las mediciones recientes no mostraron una mejora suficiente en las tendencias subyacentes.

El presidente de la Reserva Federal también evitó anticipar si la suba representó el comienzo de una nueva serie de aumentos. Las proyecciones oficiales ubicaron la tasa de fondos federales en 4,1% al cierre de 2026 y también para 2027, una señal compatible con un endurecimiento mayor, aunque no constituyó un anuncio de futuras decisiones.

La presión de Trump

La decisión contradijo el pedido del presidente Donald Trump, quien reclamó tasas más bajas para reducir el costo del crédito y estimular la economía. En los días previos a la reunión, el mandatario incluso amenazó con interrumpir parte del comercio con otros países si la Fed no modificaba su política.

Warsh evitó responder sobre las exigencias de Trump. Consultado durante la conferencia de prensa, dijo: “No tengo nada que decir sobre una conversación con el presidente”.

La votación unánime otorgó respaldo institucional a la decisión y permitió que el titular de la Fed mostrara que la medida no fue adoptada únicamente por iniciativa propia. El comunicado del organismo sostuvo que la inflación continuó elevada y que el aumento de tasas favorecería un retorno más oportuno al objetivo del 2%.

El impacto posible en Argentina

Para Argentina, el principal riesgo está vinculado con el costo del financiamiento externo. Una tasa estadounidense más alta puede elevar el rendimiento exigido a los bonos del Tesoro y reducir el atractivo relativo de los activos de países emergentes.

Ese movimiento puede presionar sobre el riesgo país argentino, encarecer futuras emisiones de deuda y aumentar el costo de refinanciar obligaciones en dólares o compromisos a tasa variable. También puede afectar a empresas y bancos argentinos que necesiten renovar préstamos en moneda extranjera.

El efecto no es automático ni depende exclusivamente de la decisión de la Fed. La reacción de los mercados también estará condicionada por las reservas, la evolución del dólar, la inflación local y la situación fiscal y financiera argentina.

La nueva suba dejó planteada una pregunta relevante para los próximos meses: si la Fed mantendrá un ajuste limitado o si avanzará con nuevas medidas mientras la inflación permanezca por encima de su objetivo.

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