De Narváez, a un paso de Carrefour: la millonaria oferta que sacude el retail

El dueño de ChangoMás presentó una propuesta de hasta US$800 millones y se perfila como el gran ganador tras seis meses de negociaciones internacionales.

La fisonomía del consumo masivo en Argentina se prepara para un cambio histórico. Tras medio año de tratativas herméticas, el grupo GDN (Grupo De Narváez) ha quedado posicionado como el candidato excluyente para adquirir la operación de Carrefour Argentina. Según informa LA NACION, la oferta presentada por Francisco de Narváez oscila entre los US$675 y US$800 millones, superando ampliamente las propuestas de fondos de inversión extranjeros como Klaff Realty y el grupo peruano Intercorp.

La operación cuenta con una ingeniería financiera de peso global. GDN controla el 60% del consorcio, mientras que el 40% restante pertenece a L Catterton, el fondo privado vinculado al gigante del lujo LVMH y a su líder, Bernard Arnault. De concretarse la transacción, De Narváez consolidaría un imperio en el sector minorista, sumando las más de 680 tiendas de Carrefour a su actual red de ChangoMás, adquirida a Walmart hace seis años. Un punto clave a favor es que no habría objeciones mayores de Defensa de la Competencia, dada la escasa superposición de locales en el área metropolitana de Buenos Aires.

Sin embargo, el acuerdo aún pende de dos hilos críticos:

  1. La moneda de pago: La casa matriz en París exige que la “caja” en pesos de la filial argentina (unos US$300 millones) sea depositada en euros en Francia, una ingeniería compleja dada la normativa cambiaria local.

  2. El uso de la marca: De Narváez tiene la firme intención de seguir operando bajo el nombre Carrefour, pero las partes aún no acuerdan el monto anual en concepto de royalties que el grupo argentino debería pagar a los franceses por este derecho.

Carrefour llegó al país en 1982 y se convirtió en la cadena de mayor presencia nacional, con ventas anuales de US$6.000 millones y más de 17.000 empleados. Si la venta se cierra, marcaría la salida de otro gigante internacional del mercado doméstico, dejando el liderazgo del sector en manos de capitales locales y socios estratégicos globales. Mientras los CEO locales proyectan un 2026 de crecimiento, el movimiento de De Narváez se posiciona como la apuesta empresarial más ambiciosa de la década.

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