Los títulos soberanos perdieron un 0,7% promedio, empujando al indicador de JP Morgan a su nivel más alto del mes. En medio de la caída bursátil, Javier Milei afirmó que el índice elevado refleja “el fin del viejo modelo”. En el plano local, el Tesoro logró un rollover del 136%, mientras el crudo global retrocede.
Los bonos soberanos en dólares de la Argentina (Bonares y Globales) registraron este jueves una caída promedio del 0,7%. Este retroceso generalizado impulsó un salto de 24 unidades en el riesgo país medido por la banca JP Morgan, que trepó hasta los 640 puntos básicos, marcando su nivel más alto desde el 2 de octubre. Esta ampliación del diferencial se explica, en gran medida, por el importante descenso de 14 puntos básicos en la tasa de retorno de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a diez años, que pasó a ubicarse en un 5,06% anual.
La justificación de Javier Milei: “El fin del viejo modelo”
En medio de esta jornada financiera adversa, el presidente Javier Milei se refirió a la evolución del riesgo país durante su exposición en la Cámara de Comercio de los Estados Unidos. Lejos de mostrar preocupación por la escalada del indicador de JP Morgan, el mandatario desestimó el peso de la cifra global sobre su propia gestión económica y ofreció una lectura política del dato que miran los inversores de Wall Street.
“Si tomamos el riesgo país de nuestra administración, está debajo de los 100 puntos”, aseguró el Presidente ante el auditorio empresarial. Según el análisis de Milei, el número total que hoy evalúan los mercados financieros no representa la salud de su programa económico, sino el lastre de una etapa de transición estructural. “Lo que pasa es que Argentina está transitando el fin del viejo modelo y el inicio de la nueva Argentina”, justificó el mandatario.
Además, proyectando el escenario político a mediano plazo, el jefe de Estado se mostró confiado en que este rumbo será revalidado en las urnas: “Creo que los argentinos van a decidir en octubre continuar este cambio”, concluyó.
El impacto en la Bolsa y en Nueva York
El impacto negativo de la jornada también se sintió de lleno en el segmento de renta variable local. El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires cedió un 0,9% en pesos, estacionándose en las 2.810.000 unidades. Con esta nueva baja, el panel líder de acciones argentinas acumula en lo que va de 2026 una fuerte caída del 8% en moneda local y del 13% medido en dólares.
En la plaza neoyorquina, donde los principales indicadores operaron con una tendencia mixta (el Dow Jones subió 0,5% y el tecnológico Nasdaq bajó 0,7%), las acciones y ADRs de compañías argentinas mostraron una clara mayoría de bajas. Las caídas fueron encabezadas por Satellogic (-5%) e YPF (-1,6%). En la vereda opuesta, las excepciones ganadoras de la jornada estuvieron lideradas por los fuertes rebotes de Globant (+8%) y Bioceres (+4,1%).
Licitación del Tesoro: extensión de plazos sin premios
En el ámbito macroeconómico local, la atención de los operadores y analistas estuvo centrada en el resultado de la licitación de deuda del miércoles. El Tesoro logró adjudicar $6,6 billones frente a vencimientos por $4,9 billones, alcanzando así un rollover del 136% y logrando una absorción neta aproximada de $1,7 billones (dejando afuera ofertas por $2,9 billones).
El dato más relevante de la operación fue la respuesta favorable del mercado para extender la curva de vencimientos: el 60% del monto total adjudicado se concentró en instrumentos con vencimiento posterior a 2028. Valentín Gómez García, analista de Adcap Grupo Financiero, destacó que se logró extender una porción relevante de la deuda más allá del actual mandato presidencial “sin necesidad de convalidar premios”. En este sentido, detalló que todos los instrumentos TAMAR cortaron sin premio, mientras que las Lecap lo hicieron incluso por debajo de los niveles observados en el mercado secundario.
El crudo a la baja por posibles flexibilizaciones de Washington
En el frente internacional, el mercado energético mostró movimientos contrapuestos pero marcados por la coyuntura geopolítica. El barril de Brent del Mar del Norte cedió un 1,2%, ubicándose en USD 105,10 para su entrega en noviembre, mientras que los futuros del WTI estadounidense subieron un 1,3% (USD 96,30) empujados por las expectativas de una reducción en las existencias semanales norteamericanas.
La caída del crudo global responde a que Washington se encuentra evaluando suavizar las sanciones a algunos petroleros rusos no regulados (conocidos como la “flota en la sombra”). Esta medida buscaría reducir las tarifas de flete y otorgar mayor flexibilidad a los envíos de gasóleo. Según analistas del sector, este posible permiso para que el “petróleo legal” circule en buques anteriormente sancionados se suma al reciente levantamiento temporal de las sanciones al diésel ruso dispuesto por Donald Trump para mitigar el alza de precios a nivel mundial. Estas perspectivas lograron calmar temporalmente los temores del mercado, poniendo un techo a las subas generadas por los recientes ataques a buques en Medio Oriente y a la infraestructura energética rusa en Ucrania.
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