Dólar mayorista retrocede pero sostiene el piso de $1.510

El tipo de cambio oficial mayorista cedió $2 tras la fuerte presión del fixing de los títulos dólar linked. Sin embargo, se mantiene por encima de los $1.510 mientras el Banco Central sostiene las intervenciones en el mercado financiero.

Activos en alza y riesgo país en mínimos
Foto: Dólares

Tras varias jornadas consecutivas de marcadas tensiones en la plaza cambiaria, el dólar mayorista operó con una leve baja de $2 durante la rueda de este jueves. Pese a este respiro operativo, la divisa de referencia en el mercado financiero se consolidó firmemente por encima del umbral de los $1.510, cotizando a $1.512 para la venta.

El dato explosivo: La fijación de precio para el vencimiento de títulos dólar linked por u$s2.600 millones disparó el volumen de futuros a u$s3.572 millones, registrando la marca operativa más alta desde mayo de 2025.

El comportamiento de la divisa se dio como coletazo directo del fixing de los bonos vinculados al tipo de cambio, un proceso que generó una fuerte demanda de cobertura entre los inversores. A pesar de la exigencia cambiaria en el segmento mayorista, la cotización se mantiene un 24% por debajo del techo de la banda fijado en $1.875,36.

En el mercado de derivados, los contratos de dólar futuro mostraron mermas de hasta 0,3% en los plazos correspondientes al año 2026. Las proyecciones privadas estiman que la divisa cerrará el mes de agosto en $1.513, mientras que para el cierre de diciembre la plaza descuenta un valor de $1.624.

Comportamiento del dólar minorista, paralelos y saldo del Banco Central

En las pizarras del Banco Nación, el dólar minorista se mantuvo estable en $1.535 para la venta, lo que dejó al dólar tarjeta rozando los $1.995 para consumos con tarjeta en el exterior. Por su parte, el promedio de las entidades bancarias cerró en $1.536,52, según los relevamientos oficiales.

Dentro de los mercados informales y bursátiles, el dólar blue anotó un descenso del 0,6% para venderse a $1.555 en las cuevas de la City. En tanto, el dólar MEP retrocedió hasta los $1.540,43, mientras que el Contado con Liquidación (CCL) avanzó levemente un 0,1% hasta ubicarse en $1.603,51.

Pese al complejo marco de liquidaciones, el Banco Central cerró la jornada con compras netas por u$s61 millones. Dicha cifra se convirtió en el saldo diario de divisas más elevado desde el 20 de agosto, superando ampliamente las débiles intervenciones de ruedas anteriores.

La flexibilización del techo informal de los $1.500 y las tasas en pesos

Durante semanas, la barrera nominal de los $1.500 funcionó como un techo psicológico e informal defendido de forma activa por la autoridad monetaria. Sin embargo, el Gobierno permitió que la cotización superara dicho nivel, lo que los analistas interpretan como una mayor flexibilidad en la política de intervención.

Respecto a la dinámica del mercado, Andrés Reschini, analista de F2 Soluciones Financieras, observó que la elevada presencia oficial resultaba esperable por la magnitud de los vencimientos. De todos modos, precisó que “no se observa una demanda de cobertura que anticipe un salto mucho mayor” en las cotizaciones.

En tanto, Gabriel Caamaño, director de la consultora Outlier, señaló que tras ceder el límite de los $1.500 “deberían aflojar la tasa en pesos y su volatilidad”. Esta lectura responde a que la escasez de pesos había empujado las tasas cortas a máximos no vistos desde principios de año.

Por su parte, el economista Federico Glustein planteó que la Casa Rosada enfrenta el dilema entre mantener un dólar contenido para frenar la inflación o aflojar las tasas para impulsar la actividad. Finalmente, Pablo Repetto, de Aurum Valores, calificó el movimiento actual como “una corrección relativamente normal” dentro del mercado.

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